你的股票简直跟你八字不合：一买它就跌，一抛它就涨

一、

“这股票/基金跟我八字不合，我一买它就跌，我一抛它就涨！”

“左手痒剁左手，右手痒剁右手！”

……

这些，都是我最常听到的，投资者在频繁交易后的懊恼之辞。

果不其然。支付宝理财平台最近做了一个调查，也发现了同样的问题。散户的特性就是“拿不住”，频繁交易、追涨杀跌是常犯的错误。

而这两种不理性的理财习惯，会直接拉低收益率：

1、频繁交易的用户比不频繁交易的用户，收益率减少28%；

2、持仓小于30天用户，比持仓超过180天用户，收益率减少98%。

3、放弃定投的用户比坚持定投的用户，收益率减少51%。

以一只比较热门的5G题材基金做跟踪。这只基金去年7月到今年3月，9个月时间的自然涨幅是38.6%。

但神奇的是，基金赚钱基民却不赚钱。过去一年这只基金的行情变化曲线显示，每一个价格上涨点，资金都是蜂拥而入；每一个回撤点，资金都是鱼贯而出。

调查发现，对于那些持仓时间较短的用户，即使交易不频繁，他们的收益率也只有4.6%；对于那些持仓时间较长、但是交易却很频繁（5、6次）的用户，他们的收益率只有4.3%；而如果持仓时间又短、交易又频繁，就会变成净亏损。

二、

都说理财是一场修行，对抗的是人性的贪婪与恐惧。貌似真有几分道理。

那怎样才能有一个外力帮你“左手痒剁左手，右手痒剁右手”呢？从资本市场更为成熟国家的情况来看，有一个理财顾问似乎是办法之一。

可这在国内好像行不通。身边有很多朋友，一听“理财顾问”就感觉听见了“骗子”的代名词……

支付宝对此也做了调查，问了8万多个人，你理财是靠自己还是选顾问？结果84%的人选择靠自己。

为啥不找专业顾问呢？

有答曰：理财顾问那都是代表卖方的，又不会站在我们的立场上想问题。

有答曰：理财顾问不就是为了赚我佣金嘛，只要他佣金赚得多，管我亏不亏。

有答曰：还有理财顾问一说？我就从来没想到过。

有答曰：理财顾问费很贵吧，那都是有钱人才请得起的，我这点钱，就算了。

不得不说，普通投资者们的顾虑，恰恰折射了曾经市场的不完备之处。

会不会有一种“理财顾问”模式，不赚佣金而可以赚顾问费，站在投资者而非卖方立场做判断；还能足够普惠，服务的门槛特别低——低到几乎能让每个普通的中国人都能有一个专属并专业的投资管家。

其实，买方投顾在海外已经发展多年，深受投资者和市场的欢迎，并且逐渐成为发达市场的主流业务模式和渠道。

三、

今天，国内市场上出现了这样一个选择。

蚂蚁金服和全球最大的公募基金公司Vanguard集团独家合作的基金投资顾问服务“帮你投”上线支付宝。

“帮你投”将投资门槛降低到了800元人民币。

为啥是800元？蚂蚁金服和Vanguard集团的合资公司先锋领航投顾公司的CEO张宇介绍，800元是做一个组合策略的起点，再低恐怕没有办法实现策略组合投资，再高又怕抬高门槛。“800元起投门槛，符合人人可投的定位。”

“帮你投”开创了“100”理财服务模式，即：“1”分钟匹配投资建议，几乎“0”门槛购买，投资者“0”操心。

上支付宝搜“帮你投”，系统会给每一个投资者做风险测试，根据结果给出不同的目标收益率的建议，以及推荐匹配的基金组合。投资者选择自己认可的建议，转入拟投资的金额，接下来所有的投资操作都将由“帮你投”背后的智能模型和专业团队完成。

虽起投门槛比私行低得多，但蚂蚁金服财富事业群总经理王珺推荐说，“帮你投”在投资理念、策略管理、投教服务方面却和私行有诸多相似之处。

“第一，‘帮你投’背后的资产管理及策略配置，是基于Vanguard多年对于全球市场的了解和洞察之上，跟私行服务相同，背后有高质量专业化服务；第二，Vanguard深耕投资者教育，倡导理性投资，投资理念与投资者服务，也和私行一致。”王珺说。

在国外，投资顾问属于中高端的理财服务，如今在中国能够大幅降低门槛，离不开支付宝的平台和技术能力。在支付宝上，服务全都是在线完成，极大降低了人工成本。此外，支付宝的人工智能、云计算等技术能力，也让理财变得更简单、普惠。

“购买‘帮你投’只是服务的开始。”张宇介绍，除了结合智能模型做及时的调仓等操作之外，“帮你投”还会不断提供市场资讯、投资者教育等内容，陪伴用户做长期投资。

此外，在风险提示上，“帮你投”也并不避讳把从正到负的收益区间告知用户，交由用户自行做选择。

四、

2019年12月，“先锋领航投顾”获得了证监会首批第三方基金投顾业务试点资格，也成为试点中唯一的独立基金投顾机构，只专注于为用户提供投资顾问服务。

工商资料显示，蚂蚁金服与Vanguard合资成立的“先锋领航”，注册资本2000万元，二者分别持股51%和49%。

蚂蚁金服董事长井贤栋表示，一直以来，支付宝与中国及全球的金融机构开放合作，持续为个人和小微企业提供普惠的金融服务。蚂蚁金服的技术和Vanguard集团的投顾经验结合，将使高质量的财富管理顾问服务变得更加简单、智能和普惠。

Vanguard集团董事长兼首席执行官Tim Buckley则称，此次合作将Vanguard集团久经考验的投资理念和策略与蚂蚁金服的数字化平台和技术结合在一起，从根本上改进中国个人投资者的投资方式。

公开资料显示，Vanguard集团于1975年在美国成立，经过四十多年的发展，已成为全球最大的公募基金管理公司，截至去年8月末全球资产管理规模达5.9万亿美元，其中ETF全球管理规模超过1.1万亿美元。近年来其与贝莱德、道富环球分享了美国共同基金行业超过80%的资金净流入，Vanguard的全球业务也已遍至澳大利亚、日本、欧洲、加拿大、中国香港等多个市场。

除了有Vanguard在证券投资、资产配置方面的深厚积累，蚂蚁金服本身在国内数字金融零售、财富管理领域积累多年的数据、经验、技术，也是有口皆碑。

当前，资管新规落地，金融价值重构，基金投顾行业正期待着一场贴合更广大投资人需求的创新变革。基金投顾试点的运行也有其行业使命。

其一，高端财富管理一向“高大上”，很多优质服务也仅针对高净值客群，但更广大的个人投资者也需求优质的产品与服务，以及先进投资理念；其二，传统的基金销售机构，收入来自于基金公司的佣金，卖得多赚得多，用户频繁买卖对基金销售机构不是坏事。

“基金投顾”试点尝试改变现状,使先进理念和优质服务更为“普惠”，同时在运作机制上不再收销售费用，而是按照帮用户的资产规模收“顾问费用”，用户真正能赚到钱、有好的体验，才能保持和做大资产管理规模。

如此，机构跟投资者的利益更加紧密的绑在了一起。

在这样的背景下，蚂蚁金服合作Vanguard，也被市场人士形容为“鲶鱼入局”。

说不定，全新投顾模式就此破冰。

你的股票简直跟你八字不合：一买它就跌，一抛它就涨

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